Durante el primer cuatrimestre del 2026 las compañías petroleras han logrado incrementar sus ganancias debido al crecimiento acelerado de los precios del crudo, reportando incrementos de hasta 30 por ciento. Por el contrario Pemex con mayor control de mercado, pagando menos impuestos, con inyección de dinero público, mayor capacidad de refinación y altos precios del crudo, logró perder 46 mil millones de pesos tan solo al cierre del primer trimestre de este 2026.

El reporte

Según el último reporte financiero publicado el pasado 30 de abril, la petrolera logró incrementar sus ventas y mejorar ligeramente en algunos aspectos como la producción de crudo y su refinación. Se presentan algunas cifras alegres, no obstante, el resultado no lo es: la empresa tiene altísimos costos de venta, continúa con altos niveles de endeudamiento y su operación apenas y se cubre con sus ventas.

En números, de los 366 mil millones de pesos en ventas, a la petrolera le quedan solo 40 mil, después de costos de venta y otros gastos. De ello, se gasta el 75 por ciento (30 mil mdp) en costo financiero, presenta pérdida cambiaria, paga una bajísima tasa impositiva y termina con un saldo negativo de 46 mil mdp. Cabe destacar que tan solo entre enero de 2026 y marzo del mismo año, el precio de la mezcla mexicana promedio pasó de 56 dólares a 82 dólares, esto es, hubo un incremento de 46 por ciento. Destaca además, que la refinería Deer Park muestre resultados tan diversos y especialmente negativos durante el 2024 y 2025 y con recientes accidentes.

Elementos positivos

Hay elementos positivos en el horizonte, primero, es que el nivel de endeudamiento y su costo financiero han mostrado una reducción sostenida desde el 2020. También, se logró incrementar el horizonte de vencimiento de las obligaciones financieras.

Segundo, se retomó la inversión en exploración y las alianzas estratégicas con privados para incrementar el nivel de reservas, que debido a su decrecimiento, la petrolera arrastraba con expectativas nada optimistas hace dos años. Esto ha generado mejores perspectivas en los mercados, al tiempo que los anuncios de la exploración de fracking, trajo expectativas optimistas al mercado energético.

Finalmente, apenas esta semana se anunció que vendría una reestructura de las filiales y subsidiarias, para reducir los costos de operación de la petrolera, aunque se especula que es también por el tema de Cuba que se desaparece la exportadora.

Lejos de la tranquilidad energética

Sin duda, el trabajo de la presidenta Claudia ha sido consistente en la recuperación de la petrolera y más allá del discurso los números mejoran. Sin embargo, prevalecen aspectos críticos como el estancamiento de la refinación de gasolinas derivado de que la administración de AMLO no hizo su chamba con la petrolera: operó con altísimos sobrecostos y lo único que hizo fue inyectarle dinero, pero sin asegurar su rentabilidad de largo plazo. Claudia, ha mantenido algunas premisas, pero sí ha buscado el cómo crecer los ingresos.

El gran pero es que la demanda clásica mexicana de una gasolina barata por ser productor petrolero no se va a cumplir, por el contrario, se nos cobran más impuestos a las gasolinas y ello ha sido una importante fuente de inflación este 2026 según el INEGI. Así, la terrible administración de AMLO, la terminamos pagando los consumidores con impuestos e inflación, mientras que Pemex aún está lejos de volver a financiar gasto público ¡Al menos una cama de hospital!

Artículo publicado el 10 de mayo de 2026 en la edición 1215 del semanario Ríodoce.